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娃哈哈逆势抄底白酒行业
[ 时间:2014-07-29 10:01:23  |  浏览:2674次 ]

娃哈哈逆势抄底白酒行业很可能会以失败告终

“从不喝酒”的宗庆后又要投资白酒了。娃哈哈集团日前与贵州省仁怀市政府签订了白酒战略投资协议,一期投资150亿元入驻仁怀市白酒工业园区。资料显示,国内酱香型白酒主要出自贵州,仁怀市约占贵州白酒产量的80%。不过业内专家估计,未来3年内白酒行业业绩都会很差,150亿回报正常的话,34年可以收回投资,但现在处于低谷期,能7年收回投资就算不错了。深喑投资之道的宗庆后,为何对白酒行业情有独钟?

首先,“逢低介入”一向是资本的惯用手法,在当前白酒行业已经明显处于价值谷底的情况下,娃哈哈选择在这个时期进入白酒行业是比较好时机。其次,酱香型白酒因为生产原料和生产工艺的要求,属于白酒中的稀缺资源,(目前国内只有茅台和郎酒两家酱香型代表企业),具有利润高、消费层次高的特点,待白酒行业进入上升周期,本轮投资将为娃哈哈带来丰厚的回报。最后,我国的白酒产业带有“亦官亦商”的性质,很多白酒企业都离不开当地政府的扶持。98日,贵州省政府与娃哈哈集团签署合作框架协议,其中专门涉及在仁怀投资酒业,贵州省省长陈敏尔还在贵阳会见了宗庆后。有地方政府的扶持,娃哈哈进军白酒行业又增添了一份底气。而更让宗庆后放心的是,娃哈哈并非唯一看好白酒行业的集团公司。近两年联想、维维等行业龙头企业也曾“跨界”涉足白酒行业,都被视为企业多元化战略中涉足白酒行业的经典案例。

那么,娃哈哈逆势抄底能否笑到最后呢?分析认为,实际上是困难重重,成功希望渺茫。其一,进入2013年,受中央厉行勤俭节约等因素影响,白酒行业形势急转直下,2013年中报显示,16家上市白酒企业中,仅有4家白酒企业上半年的营业收入同比增速超过10%,其余12家的营收增速均为个位数。整个行业的不景气也让“跨界”经营的外行们很受伤。所以对于投资白酒业何时能获得回报,会不会拖累整个娃哈哈集团的传统主业,一切都还是未知数。

其二,宗庆后做饮料,主要面对的是较低年龄层消费者,而且一瓶一瓶的饮料账面上开销不大,而巨资入中端白酒必然所图非小,但期望较高年龄层的人像年轻人喝饮料一样把喝价值100元以上的白酒当生活习惯和方式,宗庆后有多少把握?所以,有分析认为,娃哈哈的饮料渠道,更适合其进入白酒业的清香或浓香型,而非其宣传的酱香型白酒,最平民化价位切入才更为合适。

其三,娃哈哈的经销商需要较高的利润空间。娃哈哈主要依靠经销商做市场、完成网络覆盖,经销商若利润太低做市场的积极性会降低,这也很容易解释从纯净水到非常可乐到营养快线再到如今的格瓦斯,娃哈哈为何频频推出新品,一旦娃哈哈没有成功的新品接上,它的联销体就有可能崩盘。所以即使娃哈哈有能力通过原来的饮料渠道销售白酒,但是其本身的利润很大一块要给经销商拿去。这会使白酒的利润空间并非宗庆后想像那么大。当然如果娃哈哈要组建自己的白酒营销团队,那投入时间更长,付出代价更大。

娃哈哈此前并非没有涉足过白酒行业。2002年,娃哈哈开始试水开拓白酒业务。当年,娃哈哈兼并了涪陵酒厂之后,投入巨资推出一款名为“白露醇”的白酒产品。2004年,娃哈哈还与金六福有过一段渠道联姻。可惜这两次都以失败告终。而综合以上分析来看,这一次还是要为其投资白酒行业捏把汗。

 

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